Como investir em ativos financeiros no agronegócio brasileiro?

O agronegócio é um setor relevante da economia brasileira e responsável por 24,8% do Produto Interno Bruto (PIB) nominal do Brasil no ano de 2022. E o agronegócio brasileiro é líder mundial nas exportações de suco de laranja concentrado e congelado, soja, açúcar, carne de frango, café, carne bovina, milho, etanol e celulose.
 
O agronegócio brasileiro é um setor econômico em constante crescimento e com enorme potencial no país. Com o maior uso de sementes de qualidade, drones agrícolas, aviões agrícolas, câmeras, sensores, bioinsumos, robôs agrícolas e pesquisas agropecuárias, têm chamado a atenção de investidores conservadores, moderados e agressivos que buscam diversificar suas carteiras de investimentos.
 
Conforme o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (CEPEA), “O agronegócio é entendido como a soma de quatro segmentos: insumos para a agropecuária, produção agropecuária primária, agroindústria (processamento) e agrosserviços” (CEPEA; CNA, 2023, p. 2).
 
O agronegócio brasileiro produz açúcar, algodão, celulose, etanol, equipamentos rurais, frutas, grãos, insumos agropecuários, leite de vaca, mangueiras de irrigação, máquinas agrícolas, proteína animal, queijo, rações, silos, tratores agrícolas, entre outros produtos nas cinco regiões do país e “(...) o agronegócio envolve as funções seguintes: suprimento à produção agropecuária, produção agropecuária, beneficiamento, processamento e transformação, acondicionamento e armazenamento, distribuição, e consumo, além de serviços complementares como bolsa de mercadorias” (ARAÚJO, 2022, p. 16).
 
Se o(a) estimado(a) leitor(a) do Portal North News está interessado(a) em investir no agronegócio brasileiro, existem vários ativos financeiros disponíveis na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), a bolsa de valores brasileira e localizada na capital paulista. É possível destacar seis ativos financeiros no agro brasileiro: LCA, CRA, CPR, Ações, FIAGRO e Small Caps.
 
Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) é um título de renda fixa emitido por instituições financeiras que financia o setor agropecuário. É uma opção de investimento de baixo risco, isenta de imposto de renda para pessoa física (IRPF) e com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que garante a recuperação do investimento de até R$ 250 mil caso a instituição financeira quebre.
 
Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título de renda fixa lastreado em recebíveis do agronegócio que possibilitam o acesso direto da cadeia produtiva da agropecuária por companhias securitizadoras. É uma opção de investimento de baixo risco, isenta de IRPF, mas não tem cobertura de FGC. Desde 1994 existem três modalidades de CRA: CRA Prefixada, CRA Pós-Fixada e CRA Híbrida.
 
Cédula de Produto Rural (CPR) é um título de crédito emitido por produtores rurais para financiar suas atividades econômicas na promessa de entrega de produtos rurais. É uma opção de investimento de renda fixa, de baixo risco, isenta de IRPF e sem FGC. Desde 1994 existem quatro modalidades de CPR: CPR Física (Lei 8.929/1994), CPR Financeira (Lei 10.200/2001), CPR Exportação (Lei 8.929/1994) e CPR Verde (Lei 14.421/2022).
 
Ações são uma parte pequena de uma empresa de sociedade anônima (S.A.). São investimentos de renda variável no mercado de capitais, e os dividendos são pagos aos acionistas, porém, sem FGC e com cobrança de IRPF. Existem ações ordinárias (ON), ações preferenciais (PN) e ações UNITS de empresas do agronegócio. É possível investir em seis ações ON do agro na B3, por exemplos: BrasilAgro (AGRO3); SLC Agrícola (SLCE3); JBS (JBSS3); Marfrig (MRFG3); Minerva Foods (BEEF3); e São Martinho (SMTO3).
 
Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (FIAGRO) é um fundo de investimento que permite que investidores invistam em projetos do agronegócio nacional. É uma opção de investimento de renda variável, de baixo risco, isentos de IRPF e de altos dividendos mensais. Desde 2021 existem três modalidades de FIAGRO: Fiagro de Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC), Fiagro Imobiliário (Fiagro-FII) e Fiagro Participações (Fiagro-FIP). É possível destacar os seis FIAGROS mais negociados na B3: VGIA11, KNCA11, XPCA11, RZAG11, CPTR11 e FGAA11.
 
Small Caps são ações um pouco menos líquida e de alta valorização, de empresas com baixa capitalização de mercado e alto potencial de crescimento. É possível investir em cinco Small Caps do agro brasileiro, por exemplos, Kepler Weber (KEPL3), Boa Safra (SOJA3), 3tentos (TTEN3), AgroGalaxy (AGXY3) e Vittia (VITT3).
 
Kepler Weber (KEPL3) é uma empresa de armazenamento e secagem de grãos que está listada na B3. É vista como uma excelente alternativa no agronegócio, mas sem o risco climático ou a volatilidade dos preços de commodities. E a empresa tem um alto potencial de valorização na B3 e é uma das Small Caps mais conhecidas do agronegócio do país.
 
Boa Safra (SOJA3) é uma empresa rural familiar que desde 2009 se dedica na produção de sementes de soja, de milho, de feijão, de sorgo, de trigo e de forrageiras. 3tentos (TTEN3) é uma empresa gaúcha de produção de sementes, de fertilizantes e de defensivos agrícolas e que oferece uma ampla variedade de produtos para o agronegócio, do planejamento da lavoura até a comercialização.
 
AgroGalaxy (AGXY3) é uma empresa de distribuição de insumos agrícolas que atua em todo o Brasil e tem um forte histórico de crescimento de oportunidades. E Vittia (VITT3) é uma empresa de fertilizantes, defensivos agrícolas e produtos biológicos, e bem posicionada para se beneficiar do aumento da demanda por alimentos no Brasil e no mundo e da enorme preocupação com a produtividade e a sustentabilidade das lavouras.
 
Vale ressaltar para conquistar a rentabilidade de ativos de renda fixa e de renda variável citados, primeiro, é necessário que o(a) prezado(a) leitor(a) do Portal North News realize um teste de suitability na correta de investimentos, por exemplos, na XP Investimentos, na Toro Investimentos ou no BTG Pactual. Depois, de identificado seu perfil de investidor, seja conservador, moderado ou agressivo. Em seguida, o investidor iniciará os seus investimentos de curtíssimo prazo (até 90 dias), curto prazo (de 3 meses a 1 ano), médio prazo (de 1 a 5 anos) ou longo prazo (mais de 5 anos).
 
Antes de investir em qualquer ativo financeiro no agrobusiness, é importante o investidor avaliar os riscos envolvidos antes da porteira, dentro da porteira e fora da porteira. E no agronegócio brasileiro tem nove tipos de riscos: i) Risco de Produção (doenças, pragas); ii) Risco Político (barreiras tarifárias e não-tarifárias, corrupção); iii) Risco Conjuntural Internacional (Guerra na Ucrânia, Guerra em Israel); iv) Risco de Mercado (taxa de juros, câmbio, volatilidade dos preços de commodities); v) Risco Operacional (fraudes, furtos, roubos, falhas humanas); vi) Risco Legal (legislação trabalhista, legislação ambiental, contratos, tributos, reputação da empresa); vii) Risco de Crédito (inadimplência, juros, multas); viii) Risco de Liquidez (liquidez de ativos, fluxo de caixa); e ix) Risco Climático (enchentes, secas, incêndios, geadas, ciclones, El Niño, La Niña).
 
Recentemente, as fortes chuvas e as enchentes prejudicaram a produção de arroz, soja, milho, trigo e tabaco no Rio Grande do Sul; de carne suína em Santa Catarina; e de morangos, tomates, tabaco, arroz, soja e leite de vaca no Paraná. E a seca provoca sérios prejuízos na agropecuária, aquicultura e pesca nos estados do Pará, Amazonas e Acre. E a falta de chuvas em Goiás reduz a produção de soja para safra 2023/2024.
 
Existem outros ativos financeiros no agro como Commodities Agrícolas (café, açúcar, etanol, boi gordo, milho e soja), ETFs e Derivativos Agrícolas para montar uma carteira de investimentos no agronegócio, que emprega 28,1 milhões de trabalhadores no continental e populoso Brasil, e que corresponde a 27% do total de 104,1 milhões de pessoas empregadas no país, no primeiro trimestre de 2023 (CEPEA; CNA, 2023).
 
Em suma, é importante conhecimento, capital e carteira de investimentos, para gerir um portfólio mais diversificado e lucrativo de ativos financeiros na relação entre aumentar os retornos e reduzir os riscos. Existem muita incerteza nacional e internacional, tanto no mercado interno quanto no mercado externo.
 
Os atuais investidores nos ativos financeiros relacionados ao agronegócio estão diante do cenário socioeconômico preocupante no Brasil (lamentavelmente, 71,8 milhões de inadimplentes em setembro de 2023, 8,6 milhões de desempregados e 3,7 milhões de desalentados no segundo trimestre de 2023, e 19,7 mil mortes violentas no primeiro semestre de 2023), perante duas sangrentas guerras, a Guerra na Ucrânia (infelizmente, mais de 200 mil mortos desde 24 de fevereiro de 2022) e a Guerra em Israel (infelizmente, mais de 12 mil pessoas mortas desde 7 de outubro de 2023).
 
Finalizando, é preciso ler, reler e ler de novo livros, e-books, revistas e artigos sobre os principais ativos financeiros atrelados ao agro no emergente Brasil, o maior produtor mundial de laranja, soja, café, cana-de-açúcar e suco de laranja concentrado e congelado.
 
REFERÊNCIAS

ARAÚJO, MASSILON J. Fundamentos de Agronegócios. 6ª ed. Barueri: Atlas, 2022.
CEPEA; CNA. Boletim Mercado de Trabalho do Agronegócio Brasileiro. Disponível em: file:///C:/Users/Ykalo/Downloads/Boletim-MT-Agro-1-2023.pdf. Acesso em: 12 nov. 2023.
 
(1) Economista brasileiro, professor de Economia no UNIESP, conselheiro do CORECON-PB e um dos três autores brasileiros do e-book intitulado DOING AGROBUSINESS IN BRAZIL: https://docs.google.com/forms/d/1O4vCgWBK1Fw1a-S7qLwGP6b9Z7e4gqo1qoZYqe1qSIY/viewform?edit_requested