O Banco do Canadá deixou sua taxa de juros básica inalterada nesta quarta-feira, enquanto espera obter uma visão mais clara de como a incerteza do comércio global afetará a economia canadense.
O banco central manteve sua taxa de política monetária estável em 2,75%, a primeira vez que deixou a taxa básica inalterada após sete cortes consecutivos desde junho.
Essa decisão foi tomada em meio à guerra comercial global em constante mudança dos Estados Unidos, e o governador do Bank of Canada, Tiff Macklem, deixou claro que a perturbação vinda do sul da fronteira foi o foco claro da decisão de quarta-feira.
“A dramática mudança protecionista na política comercial dos EUA e a entrega caótica aumentaram a incerteza, agitaram os mercados financeiros, diminuíram as perspectivas de crescimento global e aumentaram as expectativas de inflação”, disse ele em comentários preparados.
“O futuro não está mais claro. Ainda não sabemos quais tarifas serão impostas, se serão reduzidas ou aumentadas, ou quanto tempo tudo isso vai durar.”
O Banco do Canadá aumenta a taxa de juros quando os banqueiros centrais temem que a inflação possa se acelerar e a reduz quando os formuladores de políticas querem estimular o crescimento da economia.
Mas ambos os cenários estão em jogo no momento, em meio ao que Macklem chamou de “incerteza considerável” ligada à campanha tarifária global dos Estados Unidos.
“Decidimos manter nossa taxa de juros inalterada à medida que obtemos mais informações sobre o caminho a ser seguido pelas tarifas dos EUA e seus impactos”, disse Macklem.
O banco central divulgou duas previsões econômicas juntamente com a decisão sobre a taxa.
Em uma delas, as tarifas e as ameaças são negociadas rapidamente e a economia é paralisada, mas escapa com danos limitados. A inflação diminuiria para 1,5% durante a maior parte do ano - principalmente graças à eliminação do imposto sobre o carbono para o consumidor - antes de voltar a subir para a meta de 2% do banco central.
A outra previsão prevê uma guerra comercial global mais prolongada que levaria o Canadá a uma recessão de um ano.
Esse cenário pressupõe que os Estados Unidos imponham tarifas de 12% sobre todos os produtos canadenses, com uma tarifa mais alta de 25% sobre veículos motorizados e peças e outro imposto de importação de 25% aplicado globalmente; o Canadá também responde com tarifas semelhantes sobre uma seleção de produtos americanos.
Nessa projeção, o produto interno bruto real canadense se contrai por quatro trimestres consecutivos, com uma média de queda de 1,2%, e as tarifas dos EUA “reduzem permanentemente o potencial de produção e o padrão de vida do Canadá”, diz a previsão.
Esse resultado também prevê um aumento da inflação, chegando a 3% em 2026 e tornando o trabalho do Banco do Canadá muito mais difícil.
O banco central observou que esses dois cenários representam apenas uma parte dos resultados possíveis. Mas o conselho do governo usou essa estrutura de duplo cano para tomar sua última decisão sobre a taxa de juros, tentando definir a política monetária que melhor se adequaria a qualquer um dos resultados - nesse caso, uma manutenção da taxa.
As tarifas e ameaças iniciais já prejudicaram a confiança das empresas e dos consumidores no Canadá, com alguns fabricantes demitindo funcionários.
Enquanto isso, a inflação esfriou para 2,3% em março, em parte graças à queda dos preços da gasolina e à demanda mais fraca de viagens para os EUA em meio à guerra comercial.
O Banco do Canadá sinalizou que “procederá com cuidado” ao definir as taxas futuras e estará atento para ver o quanto as tarifas reduzem a demanda por exportações canadenses, diminuem os gastos das empresas e dos consumidores, a rapidez com que os novos custos são repassados aos clientes e como as expectativas de inflação evoluem.
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